9月13日，成都雷电微力科技股份有限公司（301050.SZ）发布《关于持股5%以上股东减持股份预披露的公告》。

公司第二大股东、福建前首富陈发树计划在未来三个月内减持公司股份不超过741.64万股，占公司总股本的2.9956%，按公告前收盘价测算，最高套现金额约2.12亿元。

业绩断崖

雷电微力于8月21日披露的2026半年报显示：公司上半年实现营业收入仅6833.24万元，同比骤降85.22%；归母净利润亏损9148.77万元，上年同期为盈利1.16亿元，同比由盈转亏，降幅达178.71%；扣非净利润亏损约1.01亿元，同比降幅195.84%。

公司解释业绩大幅下滑的原因：① 毫米波微系统生产和验收周期通常长达12至24个月，2024年至2025年销售订单较少。

② 上半年计提信用减值损失7741.66万元、资产减值损失2570.89万元，合计减值约1.03亿元。科研项目回款不及预期、账龄拉长，以及订单下发迟滞、库存周转放缓。

除了官方回应外，雷电微力的半年业绩崩盘也能看出其业务结构问题：仅阵列天线一项占营收比重高达96.23%，缺失了多条产品线的缓冲。

业务转型

雷电微力主营毫米波微系统，核心产品是TR组件和阵列天线，用于雷达、通信等领域，并计划向卫星互联网、低空通航拓展。客户主要为军工集团下属科研院所、总体单位和军方单位。

2026年上半年财报显示，阵列天线重高达96.23%，营收6575.73万元，同比下滑85.77%。

TR组件业务规模剧烈收缩。2026年上半年TR组件营收仅33.96万元，占比0.50%，毛利率-17.90%；而2025年全年TR组件收入2.85亿元、毛利率24.21%。

在业绩说明会上，公司表示“目前看下游订单有加速向几家头部企业汇聚的势头”，正推进星载相控阵、卫通平板相控阵等产品研制，并将卫星互联网和低空通航列为通用市场的重点拓展方向。

6倍收益离场

在A股市场，陈发树以紫金矿业、隆基绿能、云南白药等经典投资闻名，投资逻辑是“低谷重仓、周期反转兑现”，此次减持却选在雷电微力股价年内跌超六成、从74.88元跌至28.57元的低位。

陈发树2015年入股雷电微力，总成本约8389万元。如今持有2192.28万股，市值约6.26亿元。减持理由“个人资金需求”，虽然如此，该笔投资仍获利丰厚，十年坚守浮盈约5.4亿元，收益率超过6倍。

2026年陈发树新进伊利股份前十大股东，二季度增持至6243.81万股、三季度以来减持100万股，目前占比0.97%。

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