近日，拉卡拉传出获得巨额融资的消息。拉卡拉创始人孙陶然近日在内部邮件中表示，拉卡拉金服集团的增资协议正式签署，太平人寿、中国再保险集团、大地保险、民航发展基金等向拉卡拉金服集团注资15亿人民币。同时，51job、广联达等成为考拉征信联合创始股东。公司投后估值超过100亿。

　　成立于2005年的拉卡拉在10年发展之后，早已经不是昔日的线下刷卡公司，目前有两块主要的业务，一个是依托线下刷卡发展起来的金融服务业务：拉卡拉金服集团，另一个是依托社区合作商家发展起来的O2O业务：拉卡拉电商公司。

　　拉卡拉是联想控股旗下企业，同时也是雷军投资的公司，孙陶然的内部邮件显得志得意满，公布了拉卡拉的业务数字：拉卡拉的个人用户规模已经突破1亿，商户规模已经突破300万，每天的交易笔数超过300万笔。之前，孙陶然曾表示拉卡拉已经进入准备上市阶段，并将选择在A股市场上市。

　　然而，这一切难掩拉卡拉的未来困局。拉卡拉的所有业务都建立在线下硬件刷卡这个地基之上，但这个在线上支付不发达阶段发展起来的业务，注定将是一个昙花一现的历史产物。随着线上支付的普及，这个线下硬件刷卡的业务注定将被线上软件支付所取代，拉卡拉的未来基础正在形成动摇。

　　纵观移动支付市场，早已经是支付宝和微信支付双雄并举，甚至占据绝大多数市场的支付宝都难敌微信支付的咄咄攻势，何况拉卡拉?

　　支付宝和微信支付的核心策略是大举向线下进攻，无论是超市的半价支付还是大力度的刷卡优惠等都是这样。而线下支付是拉卡拉的看家业务，正在遭遇到大规模的冲击。阿里巴巴和腾讯两大财团布局线下，又岂是拉卡拉这样区区融资15亿元所能匹敌的?

　　更严重的还不是竞争对手的进攻，而是用户习惯的变迁。在线上支付未普及的阶段，用户为了安全问题倾向于在线下刷银行卡来缴费，这给了拉卡拉以崛起的机会。然而，现在无论是支付宝还是微信支付，或者通过利益刺激，或者通过微信红包等这种活动刺激，加上用户对线上支付的接受，线下支付已经逐渐式微。

　　有人这样评价：拉卡拉在刷卡方面有些优势，但以后卡都不需要了……这道出了拉卡拉的核心隐忧，那就是当卡都快没人用的时候，就更没有人刷卡了。对于拉卡拉的手机刷卡器也是这样，如果可以用软件的APP能实现一切功能，又为何要花钱买一个硬件的刷卡器插在手机上呢?

　　例如，拉卡拉初期积累用户的业务是线下跨行还信用卡，但现在通过银行的手机客户端，或者通过支付宝、微信，跨行还信用卡早已经轻而易举。拉卡拉早期扮演的是类似银联的角色，但当银联崛起，以及其他互联网巨头成长起来的时候，拉卡拉的优势早已经不再。

　　对于拉卡拉的新拓展“电商业务”，同样危机四伏。拉卡拉电商公司的构想很完美，通过初期积累的社区合作商家，发展社区小店，一方面为社区小店商家提供批发、营销、理财、借款等服务，另一方面也可以汇聚社区小店，为社区用户提供O2O服务。

　　然而，一旦拉卡拉进入炙手可热的O2O领域，也将迎来和电商巨头的正面竞争。无论是阿里巴巴还是京东，在O2O的发展上都选择与社区便利店、超市等合作，这让社区小店们占据了有利位置，即谁给的利益多就和谁合作。比起阿里巴巴、京东、腾讯等巨头们，拉卡拉的筹码显然没有太多竞争优势。

　　拉卡拉的电商业务是一种轻模式。如拉卡拉针对社区小店的批发业务，主要是担当一个上游供应商和社区小店的沟通平台，送货上也都是由供应商直接送给社区小店，对于拉卡拉来说没有什么护城河。在对用户层面，拉卡拉的构想也很宏大，将社区小店联合起来，不仅仅向社区用户卖实物商品，而且还提供保洁、送餐等上门服务。但是当其他社区O2O公司如雨后春笋生长起来的时候，拉卡拉的to C业务仍然只是处于构想阶段，还在内测阶段，没有上线。

　　因此，拉卡拉融资15亿元，估值过百亿元，却难掩核心地基不牢固的风险，面对线下支付衰落、线上支付崛起的现实，以及社区O2O的激烈竞争，拉卡拉必须尽快找到突围之路。