通信板块各公司三季报发布完毕，业绩均基本符合预期。我们建议，在4G后周期中，积极布局卡位5G相关技术、与5G潜在应用紧密相关的重点领域公司。

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　　■5G：中兴通讯动作频频，海外市场格局持续优化

　　上周，中兴通讯先后与法国Orange集团共同宣布5G创新合作、携手意大利Wind Tre和Open Fiber共建欧洲第一个5G预商用网络。此前，公司已经与Telefonica(西班牙电信)、比利时Telenet、日本软银、韩国KT等签署5G战略合作协议，在海外市场的开拓中表现活跃。对中兴通讯而言，与上述运营商在5G建设方面的合作是证明其实力的重要机遇，也对提升我国企业在5G周期中的主动权有着非常积极的作用。同时，这些合作也将加快其他国家和地区5G商用进程，推动5G产业链成熟。重申重点推荐中兴通讯。

　　■物联网：NB-IoT开始进入规模商用期，基站规模年底将超40万站

　　NB-IoT产业发展迅速。在国内，三家基础电信企业均已启动NB-IoT网络建设，预计今年全网基站规模将超过40万站。自2016年6月核心标准冻结以来，NB-IoT窄带物联网发展明显驶入快车道。其中，国内企业纷纷积极推进NB-IoT商用进程，在基站建设、芯片研发与应用等领域均处于全球领先的地位。工信部在上周提出从完善网络覆盖、加大芯片研发力度、推动应用发展、加速标准化这四个方面全面推动NB-IoT的发展，表现出政府对我国移动物联网发展的高度重视，也将进一步加速NB-IoT全产业链的发展和物联网应用的广泛普及。重点推荐中兴通讯(主设备核心厂商)、关注广和通(物联网模组核心厂商)。

　　■云计算：国外厂商加速合作，共同推进云计算发展

　　上周，诺基亚与AWS宣布达成了战略合作关系，将共同致力于提高云计算、5G和IoT的覆盖面。随后，思科和谷歌云也宣布双方将合作提供混合云解决方案，帮助客户充分利用在云端和本地的投资。国外厂商在云计算领域的频频合作，将为该领域的技术发展提供有力的驱动。随着云计算服务的不断发展，数据中心及光通信市场有望从中受益，利好中际旭创(高速光模块龙头)、新易盛(高速光模块后起之秀)、光迅科技等。

　　■10月投资组合：中兴通讯、中际旭创、宜通世纪、海能达、紫光股份