前日，小米公司公布了2023全年财报，宏观层面的信息是：

全年营收2710亿，相比2022年的2800亿差别不大。

经调整净利润193亿，同比增长126.3%。

整体毛利率21.2%，创新高。

现金储备1363亿，创新高。

对于这样的成绩，小米在业绩海报打上标题：勇于突破自我，全力奋发向前。

具体在我们关心的IoT板块，数据情况如下：

IoT与生活消费品收入801亿元，占总营收比重为29.6%。

该收入同比增加0.4%，增长原因系智能大家电及平板收入增加，但部分增长被智能电视、笔记本电脑的收入减少抵消。

毛利率创新高为16.3%，增长原因系毛利率较高的产品收入占比及其毛利率共同增加，如平板、若干生活消费产品及智能大家电。

AIoT平台连接IoT设备数达到7.40亿（统计截至2023年底，不包括智能手机、平板及笔记本电脑）。

智能大家电产品矩阵中，空调出货量超440万台，同比增长49%；冰箱出货量超220万台，同比翻倍增长；洗衣机出货量超130万台，同比增长24%。

在可穿戴产品矩阵中，可穿戴腕带设备出货量在全球和中国均排名第二，TWS耳机出货量排名中国大陆第二，两大品类的出货量排名都是仅在苹果之后。

财报发布前

小米AIoT生态链模式进行了十年来最大调整

大部分读者已经知道，小米最新的战略，是“人车家”全生态。

其中占公司营收接近30% 的IoT与生活消费品业务，恰巧在财报发布前一周，传出了十年来针对AIoT生态模式的最大变革。

过去，小米AIoT业务的细化逻辑是按产品功能和应用场景，分为智能连接、清洁电器、IoT产品、厨卫电器、健康出行、数码消费、环境电器七大品类，由不同事业部各自按照相似的标准与生态链公司协作跟进。

但最新小米AIoT业务的细化逻辑是按产品规模去看的，被总结为“SAN分级管理策略”。

• S类：能达到50-100亿规模的品类，级别最高，资源倾斜最大，由小米生态链和生态链公司共同负责，现确定音箱、路由器、门锁、摄像头四大方向。

• A类：能突破10亿规模的品类，级别次之，品类例如空气炸锅、电饭煲、净水器、厨电、空气净化器等。

• N类：10亿以下规模的品类，小米只负责品质把控，其余控制权都由生态链公司掌握。

当然，SAN类都还是符合最早的生态链三大圈层品类的，即手机周边产品、智能硬件产品、生活用品。

而回溯过去的成绩，小米的硬件生态链模式是成功的，近5年IoT与生活消费品业务的营收占比都能达到25%以上，近3年的趋势也是营收占比持续增加，毛利率稳步提升。

表：历年小米IoT与生活消费品业务营收及毛利率

但在如今外部环境改变，公司全力押注“人车家”战略时，上一个十年的模式似乎并不能保证继续增长，优化空间开始呈现在眼前。

好钢用在刀刃上，让有限的资源和精力去创造更高的回报，小米选择了在IoT业务内部再梳理出一套优先级，如上方的SAN分级方法。

调整后

能否再创造新一轮的快速增长？

小米强调“人车家”生态，消费物联网相较其他场景应用的特征恰恰是以人为本、注重对人的体验的提升，由此可见消费物联网具有重要的发展意义。

在这样的行业里，小米的商业模式主要是打造爆款单品（另外还有通过投资获得的收入）。

而基于SAN分级管理的形式是重的越重、轻的越轻，我们可以想象，当小米以这种策略实现营收的继续增长时，与对应硬件/终端有关的整个产业链也将迎来增长，包括芯片、模组到平台和应用软件，以及相关的硬件代工生产。

并且因为得到资源倾斜，在关键品类如音箱、路由器、门锁、摄像头行业均存在激烈的市场竞争时，更有望迸发出新的技术和产品创新，推动产业共同进步。

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