亏损

     8月22日，佳讯飞鸿(300213.SZ)发布2012年半年度报告，实现营业收入1.43亿元，同比下滑1.26%；实现净利润933.25万元，同比下降47.59%。

　　值得注意的是，今年上半年，佳讯飞鸿营业外收入达到443.18万元，募集资金产生的利息收入超过514.90万元(具体数值未得到佳讯飞鸿的答复)。

　　这就意味着，扣掉上述两项收益外，佳讯飞鸿今年上半年实际上是亏损的。

　　去年5月登上创业板，至今不过短短一年，佳讯飞鸿没能兑现对投资者的承诺，业绩变脸令人咂舌。

　　“乱”花钱

      在公告中，佳讯飞鸿对业绩下滑有这样一个解释：铁路行业的固定资产与基建投资同比数据仍延续自2011年7月以来的下滑态势，虽然自2012年2月份开始缓慢回升，但上半年整体形势仍未能得到恢复，公司在上述行业领域内的订单执行也相应放缓，导致公司上半年的总体经营情况欠佳。

　　铁路投资放缓的确是过去一年来的主要基调，据统计局的数据显示，今年1～7月，铁路固定资产投资2257.1亿元，同比下降30%；铁路基本建设投资1884.4亿元，同比下降33.5%。

　　佳讯飞鸿主要业务在于铁路应急指挥调度、监控等方面，高度依赖铁路投资。受铁路总体投资下滑的影响，业务拓展不顺利是意料之中。

　　问题在于，佳讯飞鸿的营业收入同比略微下滑1.26%的同时，净利润大幅下挫。如果不是利息等收益给它带来“一场及时雨”，在收入基本持平的情况下，佳讯飞鸿实则陷入亏损境地。

　　可以看到，影响利润的罪魁祸首是高达4085万元的管理费用。

　　佳讯飞鸿称，管理费用同比增长61.46%，其主要原因是：报告期内研发费、工资薪酬、期权成本、项目咨询等管理费用增长较快。

　　但佳讯飞鸿并未列出各项管理费用的清单，对于外界质疑该公司“乱花钱”之说，高工物联网也未得到答复。

　　铁路投资回升

     统计局数据显示，2012年7月的铁路固定资产投资为480亿元，同比增加8.3%，这是连续多月以来首次增速为正。

　　据新一期的铁道债募集说明书中披露，2012年全国铁路固定资产投资计划总规模为5800亿元，这意味着2012年铁路固定资产投资比原规划上调800亿元。同时表明2012年下半年仍需继续投入约3213亿元，这比去年同期高出了47%。

　　佳讯飞鸿也表示，铁路投资回升将有利于自身业务拓展。不过，如果不控制好管理费用，佳讯飞鸿可能还得继续“吃老本”(利息、补贴)。(RFID世界网编辑整理)