关注股市的人应用有注意到，最近几个月来，5G概念股的表现相当强劲。可能很多人不是很理解，尤其是对不了解这个行业的人来说，5G是一个非常陌生的词，并且，5G目前还处于非常早期的阶段，即便有政策的大力加持，按照规划那也是2020年之后才开始有谱的事，还有两三年的时间，5G为什么就能够在二级市场掀起了如此大的风云呢?这其中又有什么样的玄机呢?

　　5G产业链主要公司一览表

　　5G关键技术

　　要了解5G能够有哪些价值，我们首先得看看5G在技术层面有哪些优势。

　　一、5G空口技术路线

　　5G空口技术路线主要包括5G新空口(低频空口与高频空口)和4G演进两部分。工作在较低频段的新空口引入大规模天线、新型多址、新波形等先进技术，支持更短的帧结构、更精简的信令流程、更灵活的双工方式，用于满足大覆盖、高移动性场景下的用户体验和海量设备连接等应用场景;工作在高频段的新空口针对波形、调制解码、天线技术等进行相应优化，主要覆盖在热点地区，承载大带宽数据流量。

　　二、5G无线关键技术

　　通过在现有多天线基础上增加天线数形成大规模天线阵列，可支持数十个独立的空间数据流，数倍提升多用户系统的频谱效率，对满足5G系统容量与速率需求起到重要支撑作用;通过增加基站部署密度形成超密集组网，可在局部热点区域实现百倍量级的容量提升;新型多址技术可实现免调度传输，将显著降低信令开销，缩短接入时延，节省终端功耗;通过有效利用各类移动通信频谱(包含高低频段、授权与非授权频谱、对称与非对称频谱、连续与非连续频谱等)资源形成全频谱接入，来提升数据传输速率和系统容量;终端直通技术帮助智能终端设备之间实现直接通信，多用于协作通信、数据共享网络、应用于物联网终端的低成本D2D等。

　　三、5G网络关键技术

　　未来的5G网络将是基于SDN、NFV和云计算技术的更加灵活、智能、高效和开放的网络系统。5G网络架构包括接入云、控制云和转发云三个域。接入云支持多种无线制式的接入，融合集中式和分布式两种无线接入网架构，适应各种类型的回传链路，实现更灵活的组网部署和更高效的无线资源管理。

　　总结起来就是5G的三大技术特点就是：增强移动带宽、海量机器类通信、高可靠低延时。5G的这三大技术特点将会是对现有无线通信网络一次质的提升，很多我们目前想做但是没法做的应用都可以基于5G去实现，尤其是伴随这物联网的崛起，5G的出现也是顺应时代的需求。

　　海量物联网连接是5G最大的价值点

　　最近几年，物联网概念已经越来越火，已经从一个小众的概念逐渐发展成为了一个被很多人所熟知的大众概念。其中，物联网时代无处不在的连接是最被人们津津乐道的事情。

　　知名研究机构&行业巨头纷纷看好物联网发展前景

　　(来源：民生证券研究院整理)

　　从上表的数据可以看到，物联网是一个巨大的产业，而通信技术作为物联网的支撑性技术，将会扮演重要的角色。因为，这两年的物联网逐渐脱颖而出主要也是得益于NB-IoT、LoRa等LPWAN通信技术兴起。因为LPWAN技术出现，极大的降低了联网成本以及使用的功耗，这些技术在抄表、停车管理、农业等应用场景得到很大程度普及。当然，LPWAN技术缺陷也很明显，对于实时性要求高以及数据量比较大的应用场景鞭长莫及，这个时候就需要5G的登场。

　　5G三大典型应用场景中有两个是物联网的应用场景-海量机器连接(mMTC)和高可靠低时延通信(URLLC)。海量机器连接主要针对广域的低功耗应用场景，如智慧城市、能源、环保、物流等行业垂直应用，这部分应用的特点是网络覆盖广，单位区域内连接较大，功耗要求低等。高可靠低时延通信主要针对对时延和可靠性要求较高的应用场景，如车联网、工业控制、远程医疗等，这部分应用要求毫秒级别的时延和近乎极致的网络可靠性。

　　除了物联网潜在价值，5G的投资也是十分巨大

　　物联网的潜在价值无疑是巨大的，但毕竟它的回报周期长，对于整个5G产业链的企业来说，最为实在的就是对于5G的建网投入，因为我们知道，每一次的通信网络的升级都会伴随着巨大的网络成本投入。

　　不久前，华尔街著名投行Jefferies(杰富瑞)发表观点指出，中国移动、中国电信和中国联通将于2019年启动5G基础建设，预计7年内总支出金额达1800亿美元(约合人民币1.2万亿元)，远高于2013-2020年的4G投资金额(1170亿美元)。

　　Jefferies同时指出，之所以投资额远高于4G，原因很多。例如，初期5G部署在3-5GHz频段，该频段高于4G频段，频段越高基站覆盖范围越小，这意味着需要更多的5G基站才能达到相当的网络覆盖。一旦开始5G建设，中国的三大运营商将迅速推动全国覆盖，而中国移动更有可能在2021年前实现这一目标。

　　目前，我国三大运营商已敲定5G路线图。中国移动在今年3月宣布计划在主要城市建设5G试点网络，并于2020年全面商用。中国电信近日表示2019年5G预商用，2020年正式商用。中国联通也表示2019年5G预商用部署。

　　Jefferies认为，百度、阿里巴巴以及腾讯将带头推动5G的4K、8K高清视频和AR/VR等应用。同时，智慧城市计划将利用5G网络和人工智能去完成公共安全、交通、自然灾害应急等任务。

　　研究机构IHS Markit发布的报告显示，到2035年，全球5G价值链本身就能创造高达3.5万亿美元的产出，其中在中国创造的产值为9840亿美元。明白了5G的价值，对于资本市场的异动也就不难理解了。