5月21日，杰华特（688141）公告称，公司和公司全资子公司杰瓦特微电子（杭州）有限公司拟以合计人民币3.1874亿元，直接和间接收购南京天易合芯电子有限公司（以下简称“天易合芯”）合计40.89%股权的股东权益，并实际控制其合计41.31%的股权。

此外，公司及杰瓦特将向天易合芯董事会合计委派三名董事成员，占其整体董事席位的五分之三，从而将其纳入公司的合并报表范围。

据悉，目标公司“天易合芯”是一家专注于高性能传感器芯片和模拟芯片设计、研发和销售的半导体公司。公司的主要产品为光学健康检测芯片、高精度电容传感芯片和各类光学传感芯片，广泛应用于智能穿戴、手机平板等消费类产品。

杰华特表示，天易合芯的产品属于信号链品类，公司立足电源管理品类，信号链和电源管理是模拟芯片的重要组成部分，因此天易合芯产品线与公司产品线高度互补，能够扩大公司信号链品类的产品布局。

作为国内电源管理芯片领域的龙头企业，杰华特2024年模拟芯片出货量超50亿颗，覆盖消费电子、工业控制、汽车电子等多领域。

然而，电源管理芯片（PMIC）与信号链芯片（Signal Chain）同属模拟芯片两大核心赛道，但技术路径和市场应用存在差异。

通过此次收购，杰华特将直接补齐信号链产品线短板，形成“电源+信号”双轮驱动的业务格局。

根据IC Insights数据，2024年全球模拟芯片市场规模达815亿美元，其中信号链芯片占比约30%，但国产化率不足15%。

杰华特董事长周逊伟此前在财报会议上指出：“国内模拟芯片市场长期被德州仪器（TI）、亚德诺（ADI）等国际巨头垄断，国产替代空间巨大。”

天易合芯的技术优势为其赢得市场先机。其自主研发的电容传感芯片已通过AEC-Q100车规认证，成功切入比亚迪、蔚来等车企供应链；光学传感芯片则进入小米、OPPO等手机厂商旗舰机型。

杰华特表示，收购后将整合双方研发资源，加速开发面向AIoT、新能源汽车等新兴领域的集成化芯片解决方案。

值得注意的是，天易合芯此前已完成多轮融资，投资方包括国家集成电路产业投资基金（大基金）二期、小米长江产业基金等机构。此次交易中，杰华特通过“股权收购+表决权委托”的创新结构，以较低成本实现控股，既规避了高溢价收购风险，又确保对标的公司的控制权。

民生证券电子行业分析师李明认为：“杰华特此举是半导体行业‘内生增长+外延并购’的典型案例。通过整合天易合芯的消费电子渠道资源，杰华特有望快速切入物联网终端市场，提升整体毛利率。”

杰华特在公告中透露，收购完成后将启动三项整合计划：

技术协同：联合研发电源管理+信号链集成芯片，目标2026年推出首款产品；

客户共享：天易合芯将接入杰华特覆盖全球500余家客户的销售网络；

产能优化：利用杰华特在合肥、无锡的12英寸晶圆产线，降低天易合芯20%的制造成本。

市场分析人士预测，若整合顺利，杰华特模拟芯片收入结构有望从当前以电源管理为主的7:3格局，逐步优化至电源与信号链各占半壁江山，进一步缩小与国际龙头的差距。

此次收购亦折射出中国半导体产业整合加速的趋势。随着国产替代进入深水区，通过并购快速补齐技术短板、扩大市场份额，或将成为本土芯片企业突围的关键路径。

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