本评测仅代表作者(币圈王大炮)个人观点，不构成投资建议。任何直接或间接基于本报告所做出的投资行为，需要您自行承担全部风险。
IoT Chain官网：iotchain.io 电报群：https://t.me/IoTChain
IoT Chain(万物链)
55.3(C- 投资级)
风险：低
热度：中
评级所用模型：ChainDC萌芽版-V1.0
梯度介绍：A、B、C属于投资级，D、E属于投机级。我们的评级较为苛刻，不适合和行业里其他非专业评级机构得分直接比较，仅适用于我们给出评级的相对比较。
物联网由于其天然的分布式特性，是区块链技术的一个较为理想的落地方向，这一点甚至得到IBM的认可。作为国际上较早切入区块链技术研究的蓝色巨人，IBM曾发布报告称物联网可能是区块链技术的最佳应用场景，并且其自身推出的Adept系统，就是基于区块链技术的物联网分布式平台。
物联网领域的区块链项目，最早也最为知名的是IOTA。IOTA除了是最早的物联网区块链应用外，还是一个有名的千倍币种，其当前价格相对于15年众筹时的价格，已上涨近5000倍。另外，国内也有一个物联网项目，截止近日也有30倍涨幅。总体看来，物联网类Blockchain项目，似乎总是不断重复着暴涨神话，不知近日测评的IoT Chain(万物链)，开盘后会在价格上给大家多大的惊喜。
IoT Chain(万物链)，号称要全面超越IOTA，而且比IOTA更接地气。其除了应用场景跟IOTA类似外，整体技术架构也有一定类似之处。如底层均基于DAG技术，也即底层本质上不是一个区块链，而是一个区块网络。
整体看下来，IoT Chain(万物链)的各项指标均尚可，整体技术设计也处于业内优秀水平，团队也有扎实的物联网开发经验及相关行业资源。但，各方数据显示，团队在区块链相关开发经验较为欠缺，且整个项目缺乏较为有力的创新，显得优秀有余，但创新不足。
作为物联网的一个细分方向，智能照明作为IoT Chain(万物链)的第一个切入场景。从当前各类物联网安全事件中看，照明领域都很少遭遇黑客攻击，所以安全性肯定不是智能照明的痛点。参照白皮书及团队表述，之所以选择照明领域作为IoT Chain(万物链)第一个切入场景，是因为该场景切入门槛低其应用广。以此为切入点，能低成本快速扩充IoT Chain节点数，利用智能照明设备的庞大基数，实现其分布式网络的全球覆盖性。
为了不喧宾夺主，下面直接进入正题。
ChainDC萌芽版-V1.0 详细结构图(点击可放大)
1项目(权重30%，实得分60分)
物联网是一个很早就提出的概念，其终极目标可以简单的归结为“万物互联”，近几年All in AI的百度公司对AI未来提出了一个类似的概念“唤醒万物”。可以认为物联网+AI，将对未来世界构建一个扎实的科技基础。
IoT Chain在当前阶段，试图利用区块链来打造一个物联网轻操作系统，利用区块链技术解决物联网系统中的安全性问题，这是一个颇为受认可的方向。但具体到IoT Chain本身，白皮书中没有对项目所针对的相关场景的痛点做深入说明，也没有对自身的解决方案做详细介绍，此两点相对较为可惜。我们期待在项目进一步运作开发运作过程中，这些能够得到更为清晰的披露。
战略定位
满分60，实得40
IoT Chain对自身规划为基于区块链技术的安全物联网底层操作系统，在当前区块链技术发展阶段，是较为宏伟且需求扎实的定位。物联网技术作为现阶段即将爆发的下一代领军技术之一，其超脱常规信息互联的互联网，链接万物。再配合AI能做到的唤醒万物，未来新形态的世界难以想象。
然而物联网的安全性一直未能得到有效解决，大量的设备受到挟持。部分摄像机被黑客控制于一些非法拍摄，更大量的设备被当做肉鸡，用于DDos攻击，甚至用于挖矿。
技术上，IoT Chain使用PBFT实用拜占庭容错算法来建立节点间的共识，而使用DAG有向无环图取代如比特币基于的链式区块结构，从而预期能极大提升吞吐量。同时，考虑到物联网设备常有的极小存储量特点，采用SPV(简单支付验证)来使得常规节点无需保存全节点数据，即可完成交易。
以上技术架构，显然非常适合物联网这个应用场景。但同时也要说明的是，以上技术均非IoT Chain的首创。SPV简单支付验证，最早在比特币白皮书中，中本聪考虑到以后的全节点数据膨胀问题，已做过相关阐述，而且在后续很多数字货币项目中也得到应用。
最核心的DAG技术，最早应用在byteball和IOTA中，而且IOTA和IoT Chain一样，同为物联网领域区块链项目。
综上，我们对IoT Chain在“战略定位”二级子维度给出的评定为：底层设施，40分。
项目必要性
满分40，实得20
物联网作为公认的区块链技术的最佳应用场景之一，一个基于区块链的物联网底层系统的必要性毋庸置疑。但这不能简单的等同于IoT Chain的必要性，对于具体的一个项目，我们还要衡量该项目在细分领域的创新性和实用性。
如IoT Chain白皮书中所述，近几年，美国、欧盟、中国等世界各主要区域纷纷制定了物联网发展规划，一些行业巨头也纷纷开始提前布局。15年全球物联网市场规模达600亿美元，而预计18年有望超过1000亿美元。
但物联网却长期受到安全问题困扰，大量设备被入侵、挟持。一些摄像设备被用于非法领域，大量设备在不知不觉中成为肉鸡。一定程度上，安全问题已经成为了行业的关键痛点之一。同时，整个物联网行业缺乏统一的基础设施，各类标准也在逐步制定中，一个基于区块链的IoT底层基础设施显得非常有必要。
回归到IoT Chain本身，其虽然整体各方面设计较为完善，所提出的技术架构合理性也为当前行业所认可，其重点阐述的第一个应用场景——智能照明，在物联网细分领域的切入门槛最低、数量最庞大，能帮助IoT Chain迅速扩充节点数量和全球覆盖度。但相对于已有的IOTA并无太多创新，也难以预期在性能或吞吐量上能有太大提高。但考虑到我国实际国情，对于世界范围内已有的某些领先技术，我们还是十分的希望国内能有替代者，因此我们认为IoT Chain还是存在一定的必要性。
综上，我们对IoT Chain在“项目必要性”二级子维度的评定为：一般必要，20分。
二级子维度打分区间实际评定实际得分战略定位0-60底层设施40项目必要性0-40一般必要20
2团队(权重30%，实得71分)
IoT Chain的团队技术性比较强，具备物联网领域技术专家，同时也具备区块链领域技术人才，这一点较为难得。
技术团队
满分40，实得26
根据白皮书披露，CEO 谢卓鹏为资深物联网领域创业者，在智能硬件领域有四年从业经历。而从网络渠道也可以了解到，谢确实曾担任上海卓年软件研发有限公司CEO，从事智能照明领域的开发。
CTO丁颖从事芯片开发12年，对图形图像、音视频压缩算法、硬件及嵌入式架构等有深入理解。但从白皮书中披露来看，并无区块链职业开发经历。
我们对团队技术的考察，主要考察具体执行团队，不会讲顾问等纳入考察。但也可以提及的是，顾问中，吕新浩是国内早期接触区块链的一批技术人员，参与《精通比特币》的翻译，这一点在巴比特公开出来的该书的翻译者名单中可以得到验证。白皮书披露吕曾在小米公司负责组建区块链团队，并带领团队从事区块链解决数据安全协作的问题。但需要说明的是，巴比特公布的《精通比特币》的翻译者名单有30+，吕只是这三十位译者中的一位。
另外两个主程，白皮书披露，均有一定智能硬件开发经历。
综合考虑，对于“技术团队”二级子维度，我们可以客观的给出如下评定：
技术团队打分区间实际评定实际得分区块链开发经验0-15未有职业区块链开发经验2软件技术开发经验0-15 主导过成功软件项目的开发14是否同时具备区块技术和软件技术开发经验0-10不具备0
运营团队
满分40，实得30
运营这块，CEO 谢卓鹏本身为连续创业者，且近几次均关注于物联网领域，可以认为在公司运作上颇有经验。同时，在物联网这个行业，亦可以认为具备一定资源。且从白皮书可知，包括上海汉枫、银河风云、上海顺舟智能科技在内的多家物联网公司已经和该项目达成初步合作意向，这亦可以认为项目方拥有较好的行业资源背景。
综上，对于IoT Chain在“运营团队”二级子维度，我们给出的评定为：
运营团队打分区间实际评定实际得分公司或项目运作经验0-15运作过一般的商业公司或项目10行业资源背景0-15运作过一般的商业公司或项目，或在较为成功的商业公司担任重要职位10是否同时具备项目运作经验和行业资源背景0-10具备10
投资人(及顾问)
满分20，实得15
顾问中，梁然作为区块链技术专家，参与了ChinaLedger白皮书编写、工信部中国区块链技术和应用发展白皮书编写，还曾担任工信部区块链大赛评委，同时在Ripple中国社区有较大影响力。
上市公司欧普照明副总裁马志伟也在顾问列表之列，这确实印证着团队在智能照明领域拥有较好背景。
综合，我们给出其如下认定：
投资人(及顾问)打分区间实际评定实际得分投资人0-20顶级投资人15
综上，IoT Chain在一级维度“团队”这块的最终评定为：
团队打分区间实际得分技术团队0-4026运营团队0-4030投资人(及顾问)0-2015
3当前进度(权重10%，实得50分)
根据白皮书披露，IoT Chain出于主链测试前，对应到我们的梯度里，属于持续开发中。
项目官网暂时无法提供主链测试版本的下载，考虑到该项目之前在国内完成过退币，官网曾去掉过部分信息，可以认为当前进度没有悬念。且我们评级对于无法确认的数据，通常采用默认信任团队披露信息的做法，所以对此进度我们给出采纳。
而根据团队发来的一段视频显示，IoT Chain的钱包确实已经初步成型。视频中，钱包确实已经可以控制智能照明设备，而且转账功能也测试通过。据团队成员称，该钱包已进入内部测试阶段，只是当前还未对外发布。
视频显示，钱包具备基本功能
由于DAG网络是IoT Chain整个系统的核心所在，所以虽然钱包以开发测试完成，受制于DAG还未进入测试阶段，折算到我们模型对进度这块划分的众梯度，我们只能认定其处于“持续开发中或小规模测试阶段”。
因此，我们给出如下评定：
当前进度打分区间实际评定实际得分/0-100分持续开发中或小规模测试阶段50分
4社区治理(权重30%，实得55分)
对于萌芽期项目，我们会重点关注其社区治理的制度，包括融资额、资金监管，以及是否有自洽的闭环逻辑来推动代币升值。
融资额及预算披露
满分30，实得20分
根据可靠信息，IoT Chain没有重新公募，只进行小范围私募。总额为3W 以太，参照近日价格，折合为1亿人民币左右，总盘面相对较小。考虑到物联网领域属于高科技研发领域，需要大量优秀研发人才长期的投入。参照业内水平，研发人才的薪资福利相对较高，尤其是一些名校背景的硕博士，年薪常在50W-100W左右。再考虑到硬件研发领域所需的设备采购费用，和公司日常运作费用，以3-5年的运作周期计算，1亿的融资额趋于合理。
官方的最新版白皮书中，给出了资金预算，可参见下表：
表格中，确实给出了资金预算。但趋于粗略表达，没有给出较为详尽的预算方案。
综合，给出本二级子维度“融资额相对合理但预算略模糊”评定，但打给给出该评定的最高得分，也即20分。
资金监管
满分30，实得0分
参照白皮书及官网，颇为遗憾的是，项目方没有给出明确的资金监管制度。无论是外部监管还是内部监管，均未给出。
虽然说未给出资金监管方案的项目，未必后续不会补充监管方案，也或许在开发中会以非常合理的形式接受大家的监督，使得整个资金使用、公司运作十分透明。但这些只要不在白皮书中作出承诺，我们都不能直接采纳。
代币升值逻辑
满分40分，实得35分
根据IoT Chain的代币功能设计，每一个加入IoT Chain生态的设备，都要求内置一定量的ITC，且生态内的数据分析请求都将消耗ITC。
我们基于此做一个合理假设，伴随着项目的良好运作，进度不断推进，越来越多的物联网厂商接纳IoT Chain作为设备内置区块链基础设施，越来越多的物联网设备接入IoT Chain网络，ITC的需求确实会稳定提升，而对应的，由于供需关系，代币价值存在合理的推动。
综上，我们对IoT Chain在本维度给出如下评定：
社区治理打分区间实际评定实际得分融资额及预算披露0-30融资额相对合理但预算较为模糊20资金监管0-30未给出0代币升值逻辑0-40清晰且有效35
5独立维度：风险
物联网类区块链项目，在IoT Chain之前，国际上较为知名的有IOTA，国内较为知名的有沃尔顿链。前者是知名的千倍币种，后者从众筹至今也已经有十倍左右的涨幅，由此可见的该类型项目备受追捧。
具体到IoT Chain，考虑到团队有较强的物联网&区块链双重技术背景，且团队在物联网领域耕耘较久，有较好行业资源，与业内相关公司也已达成初步合作意向，前期项目的基础铺垫和落地较为可预期。
再加之融资额较小，盘面不大，综合考虑，我们给IoT Chain在独立维度“风险”上的评定为：低。
6独立维度：热度
IoT Chain自9月份退币后，并没有再重新公募，整体社群也没有重新建立，宣传也趋于低调。官网上没有给出更多社群信息，但我们能在诸如qq、微信和电报上找到一些社群，但明显看得出，处于小范围讨论状态，没有正面对外宣传及吸引人加入。
从这些数据上看，社区活跃度相对偏低。但考虑到IoT Chain8月份在国内成功完成了众筹，可以见得的是，虽然当前没有重新重精力打造社群，但之前成功众筹带来的热度应当有延续。
综上，我们认为IoT Chain的热度适中，给出的热度评定为：中。
7最终评定
将上述各单项维度的评测结果汇总，得到整体评测信息：
ChainDC萌芽版-V1.0 评测IoT Chain一级维度原始得分|权重加权得分战略定位60|30%18团队71|30%21.3当前进度50|10%5社区治理55|20%11风险低|\热度中|\
最终评测结果为：
项目风险 | 热度最终评定IoT Chain(万物链)低 | 中55.3| C-(投资级)
大炮点评：从评测信息来看，IoT Chain整体尚佳，但因为当前较为低调，缺乏一些必要的对外公布信息(预算不够详尽，缺乏内部或第三方资金监管制度)，也没有重新组建社群，导致在部分维度上(如社区治理和热度)上没有得到较高得分。另外，虽然各设计都不错，但总感觉缺乏一些创新，也即可用性有余，创新性略不足。最终整体给出55.3分、C-评级。
期待项目在后续运作中，弥补上资金监管机制，最好聘请第三方会计所来对自身进行监督披露，同时，将社群建设好，提高热度，这些问题改善后，评级有望向上冲击B。
(本文由香港尚亚交易所赞助支持，如侵删)